공포 탐욕지수란? 알고 활용하자

안녕하세요. 복길씨입니다.

코로나19로 인해 경제가 어려운 지금, 미국 Fed 의장 제롬 파월은 2023년까지 제로금리를 유지하고, 재정지원도 유지한다는 입장을 냈습니다. 이처럼 코로나로 인해 경제가 어려워졌는데, 그와 반대로 주식시장은 이보다 더 좋을 수는 없을 정도로 분위기가 좋습니다. 코로나 수혜를 받은 언택주가 상승했다가 백신 뉴스가 나오면 가치주가 급상승하고, 주거니 받거니 하며 주가를 끌어올리고 있습니다. 하지만 다른 편에서는 차익실현을 해야한다, 이제 버블 구간이다라는 이야기들도 들립니다. 시중에 풀린 돈이 3150조로 사상 최대이며, 재난지원금 이야기가 또 솔솔 나오고 있고... 

주식에 투자할때 참고해야 할 지표 중에서 공포탐욕 지수에 대해 알아보겠습니다.

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| 공포탐욕 지수(Fear&Greed Index)

CNN Money에서 매일 업데이트하는 자료로 CNN VIX (CNN 변동성지수)라고도 합니다. 사람들의 투자 심리를 반영한 지수로 7개의 지표를 종합하여 시장에 내재된 공포심과 낙관의 상대적 강도를 나타내는 지표입니다.

money.cnn.com/data/fear-and-greed/

20년 12월 17일 기준으로 지수는 69, 낙관적인 상태이네요. 얼마전엔 88까지 올라가서 굉장히 낙관적인 상태였었습니다.

위 사진에서 '0'은 극단적인 공포상태를 나타내며, '100'은 극단적인 낙관을 의미합니다. 숫자가 0에 가까워질 수록 시장은 공포가 지배(투매 시작)한다는 의미이며, 100에 가까워질수록 탐욕이 지배한다는 의미입니다. 100에 가까워질수록 핑크빛 꿈을 꾸며 투자가 많다는 뜻일 수도 있겠습니다.

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| 공포탐욕 지수를 구성하는 7가지 지표

1. 주가의 강도

주가 추세에 반영된 투자심리로 현재 52주 최고치를 기록한 주식의 수는 저점을 넘어섰고, 극단적인 탐욕 상태

2. 주가의 폭

주가 흐름에 반영된 투자의 심리. The McClellan Volume Summation Index는 뉴욕거래소(NYSE)의 거래량의 증가, 감소를 측정합니다. 지난 한달동안 7.48%가 하락하는 이슈보다 상승하는 이슈에 거래되었습니다. 극단적인 탐욕 상태

3. 시장 모멘텀

시장의 모멘텀에 반영된 투자심리. S&P 500은 125일의 평균보다 9.03% 높았습니다. 극단적인 탐욕 상태

4. 정크본드 수요

회사채 시장에 반영된 투자심리. 저품질의 회사 채권 투자자들은 안전한 투자 등급의 회사채보다 2.14% 추가 수익률을 받고 있습니다. 이 스프레드는 지난 2년 동안 일반적인 스프레드보다 낮으며 투자자들이 더 높은 리스크 테이킹 전략을 추구하고 있음을 알 수 있습니다. 탐욕 상태

5. 시장 변동성

현재 VIX 지수(CVOE 변동성 지수)는 22.50입니다. 중립 상태

6. 풋 & 콜옵션

옵션 시장에 반영된 투자심리. 지난 5일동안(트레이딩 가능일) 풋옵션 거래량은 투자자들이 포트폴리오에 낙관적인 배팅을 하면서 콜옵션 거래량에 55.69% 뒤쳐져있습니다. 이것은 지난 2년 동안 가장 높은 레벨의 풋옵션 매수 수준에 속하며 투자자들의 공포를 나타냅니다. 공포 상태

7. 안전자산 수요

채권과 주식시장을 비교한 투자심리. 주식은 지난 20 거래일동안 채권보다 2.86% 초과하였습니다. 이것은 지난 2년동안 채권 대비 주식의 가장 약한 성과에 가깝고 투자자들은 채권의 안전을 위해 위험한 주식을 피하기 시작했음을 나타냅니다. 공포 상태

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아래 지난 기간동안의 공포탐욕 지수를 나타낸 그래프입니다. 20년 초, 코로나 펜데믹 사태때엔 극심한 공포의 상태였고, 현재는 극심한 탐욕구간을 지나 중립쪽으로 가고 있네요. 

일반적으로 많이 알려진 투자전력은 공포와 탐욕 지수(Fear&Greed Index)가 20미만은 매수, 80이상은 매도라고 알려져왔습니다. '공포에 사서 환희에 팔아라'라는 말과 맥락이 같습니다.

주식 거래시 공포탐욕지수도 함께 참고하시어 좋은 성과 얻으시길 바랍니다.